Nadcházející týden přinese důležité ekonomické události, které mohou ovlivnit globální finanční trhy. Mezi nejvýznamnější patří data o zaměstnanosti v USA, zápis z prosincového zasedání Federálního rezervního systému (Fed), projevy členů Fedu a údaje o inflaci v eurozóně i Číně. Americké trhy navíc zůstanou ve čtvrtek zavřené na počest bývalého prezidenta Jimmyho Cartera.

Zpráva o zaměstnanosti v USA

‍V pátek se očekává zveřejnění údajů o americkém trhu práce za prosinec. Analytici odhadují, že ekonomika vytvořila 154 tisíc nových pracovních míst, přičemž míra nezaměstnanosti by měla zůstat na stabilní úrovni 4,2 %. Trh práce v posledních měsících vykazoval značnou volatilitu, částečně způsobenou stávkami a přírodními katastrofami. Například listopadová data ukázala nárůst o 227 tisíc pracovních míst po slabším říjnovém růstu. I přes současné mírné zpomalení zůstává pracovní trh relativně silný, což podporuje očekávání, že Fed bude pokračovat ve své obezřetné politice. Před páteční zprávou budou klíčová data zveřejněna již v úterý (JOLTS – volná pracovní místa), ve středu (údaje o náboru v soukromém sektoru) a ve čtvrtek (týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti).

‍Zápis z jednání Fedu a projevy členů

‍Středeční zveřejnění zápisu z prosincového zasedání Fedu by mělo poskytnout větší vhled do rozdílných názorů mezi členy Výboru pro otevřený trh (FOMC). Na tomto zasedání Fed snížil úrokové sazby o 25 bazických bodů, což předseda Jerome Powell označil za „vyvážené rozhodnutí“. Analytici Deutsche Bank očekávají, že zápis bude podrobně rozebírat názory členů na měnovou politiku, s důrazem na dopady fiskálních, obchodních a imigračních změn.

Dále budou investoři sledovat projevy několika představitelů Fedu, včetně guvernéra Cooka a guvernérky Wallerové, jejichž vyjádření mohou naznačit další směřování měnové politiky.

Akciové trhy

‍Americký index S&P 500 uzavřel rok 2024 s růstem o 23 %, což představuje jeden z nejlepších dvouletých výkonů od let 1997–1998. Na začátku roku 2025 však akcie vykázaly mírné oslabení, protože investoři sledují klíčová ekonomická data, která mohou ovlivnit vývoj úrokových sazeb a inflační výhled. Silný pracovní trh a potenciální oživení inflace za nové administrativy představují rizika, která by mohla ovlivnit další růst akciových trhů.

‍Údaje o inflaci

‍Evropská centrální banka (ECB) bude v tomto týdnu sledovat úterní předběžná data o inflaci v eurozóně za prosinec. Jakékoli známky dalšího zpomalení inflace by mohly poskytnout ECB prostor k dalšímu uvolnění měnové politiky. V Číně budou ve čtvrtek zveřejněny údaje o spotřebitelských a výrobních cenách. Nízká inflace spolu s poklesem cen výrobců ukazuje na přetrvávající slabou domácí poptávku, což může podpořit další stimulační opatření tamní vlády.

‍Ceny ropy

‍Ropa zaznamenala minulý týden výrazný růst, podpořený chladným počasím v USA a Evropě, což zvýšilo poptávku po topném oleji. Cena ropy Brent vzrostla o 3,3 %, zatímco WTI vykázala 5% nárůst. Na trhu však přetrvávají obavy z posilujícího dolaru a jeho tlaku na ceny komodit.