Tento týden bude na trzích velmi bohatý na události, neboť se koná první letošní zasedání Federálního rezervního systému, budou zveřejněny výsledky velkých technologických společností a nejnovější zpráva o pracovních místech v USA. Své první politické zasedání v roce 2024 má také Bank of England, zatímco z Číny se očekávají spíš slabší údaje o vývoji indexů PMI. Zde je to, co potřebujete vědět, abyste mohli úspěšně začít nový týden.

Fed před námi

Očekává se, že Fed ve středu ponechá úrokové sazby beze změny, přičemž investoři netrpělivě vyhlížejí jakýkoli náznak toho, že představitelé považují boj proti inflaci za dostatečně pokročilý na to, aby mohli začít sazby snižovat raději „dříve než později“. Investoři posunuli očekávání prvního snížení sazeb Fedu z března na květen po nedávných silných ekonomických údajích a prohlášeních představitelů Fedu, naznačujících, že snížení nemusí být tak agresivní, jak se původně očekávalo. Páteční údaje naznačily, že inflace se zmírňuje, ale spotřebitelské výdaje zůstávají silné, což vyvolává obavy z možného opětovného nárůstu cenových tlaků. Investoři budou pozorně sledovat tiskovou konferenci předsedy Fedu Jeroma Powella po politickém zasedání, aby získali informace o tom, jak úředníci interpretují nedávné ekonomické údaje.

Zpráva o zaměstnanosti

Krátce po rozhodnutí Fedu bude v pátek ve Spojených státech zveřejněna lednová zpráva o zaměstnanosti. Očekává se, že ekonomika vytvořila 177 000 nových pracovních míst, což je zpomalení oproti 216 000 v předchozím měsíci. Nedávný růst na akciových trzích, který vynesl index S&P 500 na rekordní maxima, byl poháněn očekáváním „měkkého přistání“ americké ekonomiky, kdy růst zůstane stabilní a inflace se ochladí. Slabší než očekávaný údaj by mohl naznačovat, že zvýšení sazeb o 525 bazických bodů, které Fed provedl od roku 2022, začíná mít efekt, zatímco silnější nábor zaměstnanců by mohl podpořit argumenty pro to, aby centrální banka udržovala sazby na vyšší úrovni po delší dobu. Ekonomický kalendář zahrnuje také údaje o počtu volných pracovních míst JOLTS a spotřebitelské důvěře v úterý, zprávu o mzdách v soukromém sektoru ve středu a týdenní údaje o počátečních žádostech o podporu v nezaměstnanosti ve čtvrtek.

Výsledková sezóna

V nadcházejícím týdnu budou v centru pozornosti výsledky hospodaření pěti z „Magnificent Seven“ růstových a technologických akcií, které většinu minulého roku táhly trhy vzhůru. V úterý reportují Alphabet (GOOGL) a Microsoft (MSFT), ve čtvrtek Apple (AAPL) a Amazon (AMZN) a v pátek týden uzavírá Meta Platforms (META). Vzhledem k tomu, že index S&P 500 se oficiálně nachází v býčím trhu, budou výsledky těchto společností klíčové pro určení, zda si index dokáže udržet svou dynamiku. Tržní kapitalizace Alphabetu, Microsoftu, Applu, Amazonu a Mete dohromady tvoří téměř 25 % indexu S&P 500, což jim dává značný vliv na výkonnost širšího indexu. „Mezi těmito akciemi již není tak monolitická výkonnost. Pokud dojde k poklesu zisků... mohlo by dojít ke korekci na akciových trzích.

Bank of England

Analytické domy očekávají, že BoE ve čtvrtek ponechá úrokové sazby beze změny, a i když možná opustí své dlouhodobé varování, že v případě oživení inflace sazby znovu zvýší, naznačí pravděpodobně, že sazby musí zůstat restriktivní po delší dobu. Nejnovější zpráva o zaměstnanosti ve Velké Británii ukázala, že růst mezd v období tří měsíců do listopadu byl nejpomalejší za téměř rok, ale inflace v prosinci nečekaně vzrostla na 4 %. Britská ekonomika vstoupila do roku 2024 na pevnějším základě, ale údaje z minulého týdne naznačily, že přerušení dodávek v Rudém moři opět vyvolává inflaci ve výrobním sektoru. BoE v období od prosince 2021 do srpna 2023 zvýšila úrokové sazby 14krát a dosáhla maxima 5,25 % po prudkém nárůstu inflace na 11,1 % na konci roku 2022.

Čínské indexy PMI

Čína ve středu zveřejní oficiální údaje o indexech nákupních manažerů (PMI), které pravděpodobně ukážou, že druhá největší ekonomika světa zůstává na vratkých základech. Čínská ekonomika v roce 2023 vzrostla o 5,2 %, ale její oživení po pandemii je nejisté, přičemž vleklý pokles v oblasti bydlení, rostoucí deflační rizika a zpomalující se globální růst vrhají stín na výhled pro letošní rok. Čínská centrální banka minulou středu oznámila, že provede snížení bankovních rezerv o 50 bazických bodů, což je největší snížení za poslední dva roky, a vyslala tak silný signál podpory křehké ekonomice a klesajícím akciovým trhům v zemi. Analytici přesto tvrdí, že v letošním roce je zapotřebí více stimulů, aby se hospodářská aktivita postavila na pevnější základ.