Zámořské akciové trhy uzavřely středeční obchodní seanci v zelených číslech poté, co zápis z posledního měnověpolitického zasedání americké centrální banky poukázal na jednomyslný kurz držet současné tempo zvyšování úrokových sazeb s cílem srazit rekordně vysokou inflaci bez vážných obav ze strany FEDu o vyvolání recese ve Spojených státech.

Zápis z květnového zasedání Federálního výboru pro volný trh (FOMC), který obsahoval informace o květnovém zvýšení základní úrokové sazby o půl procentního bodu do rozmezí 0,75 až 1 %, což bylo nejvyšší zvýšení úroků za posledních dvacet dva let, potvrdil informace o přesvědčení centrální banky o přikročení k aktivaci programu snížení objemu držených dluhopisů. Většina členů výboru usoudila, že další takové zvyšování úrokové sazby je vysoce pravděpodobné na nadcházející červnovém nebo červencovém měnovém zasedání. Jednotnost názorů členů výboru je pro investory dobrým znamením, odbourává totiž nejistotu, kterou trhy nemají vůbec v lásce.

Všechny tři hlavní americké akciové indexy během dne kolísaly uprostřed rostoucí nervozity pramenící z podnikových a spotřebitelských průzkumů, ekonomických dat a zpráv o firemních výdělcích naznačujících ochlazení americké ekonomiky. Obavy, že příliš agresivní zvyšování úrokových sazeb ze strany FEDu by mohlo uvrhnout ekonomiku do recese, srážejí trhy do dvouciferných ztrát. Nejširší index S&P500 ztrácí od začátku roku 2022 přes 17 %, technologický Nasdaq dokonce přes 27 %. Průmyslový index DJIA se „drží“ s 12% ztrátou. Dnes ministerstvo obchodu zveřejní svůj druhý pohled na vývoj HDP za první čtvrtletí roku, od kterého analytici očekávají mělčí pokles než původně uváděný 1,4% čtvrtletní anualizovaný pokles. V pátek bude následovat zpráva Personal Consumption Expenditure (PCE), která poskytne další vodítka ohledně spotřebitelských výdajů a toho, zda inflace dosáhla vrcholu v měsíci březnu, jak naznačovaly makroekonomické  ukazatele. Společnosti Amazon.com a Tesla výrazně posílily, když vzrostly o 2,6 % a 4,9 %. Akcie provozovatele obchodního domu Nordstrom posílily o 14 % na základě optimistických předpovědí ročního zisku a tržeb. Řetězec rychlého občerstvení Wendy's vyskočil o 9,8 % poté, co regulační žádost odhalila, že akcionář Nelson Peltz zvažuje potenciální nabídku na převzetí společnosti. Akcie společnosti Nvidia klesly v after marketu o více než 8 %.

Nálada na evropských akciových trzích zůstává křehká kvůli přetrvávajícím obavám z globálního růstu. Řada centrálních bank se snaží bojovat proti prudce rostoucí inflaci, kterou zhoršuje pokračující válka na Ukrajině a přetrvávající problémy v podnikatelských řetězcích. Prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardeová tento týden uvedla, že záporná depozitní sazba ECB by měla začít růst v červenci a do konce září by mohla být na nule nebo „mírně nad“ nulou a poté dále růst.

Ceny ropy mírně posilují, k čemuž přispělo větší než očekávané čerpání ve Spojených státech. Trh se nadále soustředí na to, zda Evropská unie bude souhlasit s embargem na ruskou ropu v odvetě za invazi na Ukrajinu. Předseda Evropské rady Charles Michel ve středu řekl, že je přesvědčen, že lze dosáhnout jednomyslné dohody před příštím zasedáním rady 30. května.

Ing. Libor Stoklásek, MBA
Imperial Finance

Projekt BIG EXPERT poskytuje veřejnosti systematickou informaci o názorech investičních odborníků na budoucí vývoj na českém i zahraničních kapitálových trzích, přehlednou formou tabulky doplněné komentářem. Děje se tak už od roku 1994.