Zdá se, že riziková nálada, která na trzích v měsíci říjnu převládá, bude pokračovat i v nadcházejících dnech. V novém obchodním týdnu čtyři ze sedmi Big Tech společností oznámí své hospodářské výsledky. Údaje ze Spojených států poskytnou obchodníkům další aktuální informace o síle americké ekonomiky. Zdá se, že ceny ropy zůstanou nadále volatilní a během čtvrteční obchodní seance Evropská centrální banka oznámí své poslední rozhodnutí o úrokových sazbách. Zde je to, co potřebujete vědět, abyste mohli úspěšně začít nový týden.

Averze k riziku

Nervozita přetrvává a trhy se obávají vyhlídek na další zvyšování úrokových sazeb a šíření konfliktu mezi Izraelem a Hamásem. Náladu v minulém týdnu ovlivnila také slabší než očekávaná zpráva o výsledcích společnosti Tesla (TSLA). Nejsledovanější měřítko nervozity investorů na Wall Street, index volatility VIX, uzavřel v pátek na nejvyšší hodnotě za téměř sedm měsíců. Za celý týden Dow klesl o 1,6 %, S&P 500 o 2,4 % a Nasdaq o 3,2 %. Referenční výnos desetiletých státních dluhopisů v pátek poklesl, den poté, co poprvé od července 2007 překročil 5 % v důsledku komentářů předsedy Fedu Jeroma Powella. Investoři se tak vrhli na jiná tradiční bezpečná aktiva, jako je dolar a zlato, a také na krátkodobé státní dluhopisy nebo fondy peněžního trhu, které od začátku loňského roku, kdy se začaly zvyšovat úrokové sazby, poskytují atraktivnější výnosy.

Výsledková sezóna

Výsledková sezóna za třetí čtvrtletí je v plném proudu a tento týden budou zveřejněny výsledky čtyř „megacap“ společností, které budou klíčovým testem pro zbytek technologických akcií, jejichž zisky v letošním roce posunuly index S&P 500 výše. V úterý se dočkáme reportů společnosti Microsoft (MSFT) a Alphabet (GOOGL), ve středu Meta Platforms (META) a ve čtvrtek Amazon (AMZN).

Tyto akcie se spolu se společnostmi Apple (AAPL), Nvidia (NVDA) a Tesla podílely na 10% ročním zisku indexu S&P 500, takže případné neuspokojivé výsledky by mohly vést k rozsáhlému výprodeji. Mezi další významné společnosti, které v nadcházejícím týdnu představí své výsledky, patří Coca-Cola (KO), General Motors (GM), Merck (MRK) a United Parcel Service (UPS). Investoři spoléhají na celkové oživení zisků po vlažném prvním pololetí letošního roku.

Makrodata z USA

V novém týdnu se dočkáme čerstvých dat o síle americké ekonomiky z údajů zahrnujících růst HDP ve třetím čtvrtletí a oblíbený ukazatel inflace Fedu, jádrový index cen osobních spotřebitelských výdajů. 

Analytické domy očekávají, že hrubý domácí produkt za třetí čtvrtletí dosáhne anualizované míry 4,1 %, k čemuž přispějí silné spotřebitelské výdaje. Jádrový index cen výdajů na osobní spotřebu, který nezahrnuje volatilní náklady na potraviny a pohonné hmoty, by měl podle prognózy meziročně vzrůst o 3,7 %. Předseda Fedu Jerome Powell ve čtvrtek uvedl, že silnější než očekávaná data růstu americké ekonomiky by mohla být důvodem k přísnější politice.

Volatilita na cenách ropy

Ceny ropy v pátek oslabily k nižším hodnotách poté, co islamistická skupina Hamás propustila dvě americká rukojmí z Gazy, což vedlo k naději, že izraelsko-palestinská krize by se mohla deeskalovat, aniž by zachvátila zbytek blízkovýchodního regionu a narušila dodávky ropy.

Futures na ropu Brent klesly o 22 centů, tj. 0,2 %, a usadily se na 92,16 USD za barel. Futures kontrakty na americkou ropu s dodáním v listopadu, které vypršely po pátečním vypořádání, klesly o 62 centů, tj. 0,7 %, na 88,75 USD za barel. Aktivnější prosincový kontrakt ropy uzavřel o 29 centů níže na 88,08 USD za barel. Za celý týden oba předstihové kontrakty vzrostly o více než 1 %, což představuje druhý týdenní skok v řadě. Blízký východ zůstává v centru pozornosti kvůli obavám z konfliktu celého regionu, který by pravděpodobně znamenal přerušení lokálních dodávek ropy.

Zasedání ECB

Ve čtvrtek se koná poslední zasedání ECB, na kterém panuje široký konsenzus, že úrokové sazby zůstanou na stávající úrovni. Poté, co ECB na každém z posledních deseti zasedání zvýšila depozitní sazbu na současnou rekordní úroveň, tvůrci politiky naznačili, že je čas na pauzu, protože zatím stále hodnotí dopad dosavadního zpřísňování měnové politiky. Obchodníci budou v prosinci sledovat jakékoli náznaky možného posledního zvýšení sazeb pro letošní rok. 

Před čtvrtečním zasedáním budou v úterý v eurozóně zveřejněny ostře sledované údaje o říjnovém indexu PMI. Nedávná ekonomická data vyvolala obavy ohledně výhledu ekonomiky v souvislosti s oslabením spotřebitelských výdajů při stále vysoké inflaci.