Nový obchodní týden by měl přinést na trh zvýšenou volatilitu, když během středeční obchodní seance by mohl Federální rezervní systém přerušit politiku zvyšování úrokových sazeb, která započala před patnácti měsíci. Výsledek z dvoudenního jednání je však nejistý, jelikož teprve v úterý se dočkáme dat americké inflace za měsíc květen. Evropská centrální banka a Japonská centrální banka uspořádají zasedání o monetární politice ve čtvrtek a v pátek, zatímco údaje z Číny by mohly posílit očekávání stimulačních opatření. Zde je to, co potřebujete vědět, abyste mohli úspěšně začít nový týden.

Zasedání americké centrální banky

Očekává se, že Federální rezervní systém na závěr dvoudenního zasedání o monetární politice ponechá ve středu večer úrokové sazby beze změny, přičemž investoři budou soustředit svou pozornost na bodový graf „dot plot", který představuje očekávání guvernérů ohledně budoucího zpřísňování měnové politiky. Někteří členové Federálního rezervního systému naznačili, že přerušení nemá být vnímáno jako znamení, že úrokové sazby již dosáhly svého vrcholu. Na trhu je již zahrnuto další zvýšení o 25 bazických bodů v červenci.

Poslední ekonomická data poskytla smíšený obraz o vývoji americké ekonomiky - inflace zpomaluje, ale stále zůstává daleko nad 2% cílem centrální banky, zatímco podle dat z trhu práce ekonomika v květnu přidala mnohem více než předpovězených 339 tis. pracovních míst, přestože růst mezd se zpomalil. Americká centrální banka také sleduje dopad bankovních problémů na hospodářství a finanční systém, přičemž naznačuje, že přísnější úvěrové normy by mohly pomoci omezit inflaci a snížit potřebu agresivní restriktivní monetární politiky.

‍Údaje o inflaci za měsíc květen

Americká centrální banka bude mít nejnovější zprávu o inflaci ve Spojených státech k dispozici na začátku svého zasedání během úterního obchodování. Očekává se, že spotřebitelské ceny vzrostou o 0,3 % měsíčně po zvýšení o 0,4 % v měsíci dubnu. Jádrová inflace, která vylučuje volatilní náklady na potraviny a pohonné hmoty, by měla oproti předchozímu měsíci vzrůst o 0,4 %.

Obchodníci budou pozorně sledovat inflační data v souvislosti s dopadem vysokých úrokových sazeb na hospodářský růst. Ekonomický kalendář také zahrnuje údaje o inflaci výrobců PPI za měsíc květen zveřejněný během středy. Zprávu budou následovat údaje o maloobchodních tržbách a čtvrteční týdenní zpráva opočtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.

Vývoj na akciovém trhu

Americké akcie zatím odolávají obavám z recese, bankovní krize a prudkého růstu výnosů státních dluhopisů a od říjnových minim vzrostly o více jak 20 %. Toto odražení od minim tzv. medvědího trhu v minulosti vždy předznamenávalo pokračující růst akcií. Rally mega-kapitalizovaných akcií, lepší než očekávané výsledkové období a očekávání, že se Federální rezervní systém blíží ke konci svého cyklu zvyšování úrokových sazeb, podpořily v letošním roce zámořské akcie, i přes obavy z recese a dopady přetrvávající inflace. Vidíme známky toho, že ekonomika je odolnější vůči nepříznivým vlivům. Je důvod věřit, že pesimismus, který jsme viděli na začátku roku, ustupuje.

Zasedání centrálních bank

Den po rozhodnutí Federálního rezervního systému se očekává, že Evropská centrální banka přikročí k dalšímu zvýšení úrokové sazby o čtvrt procentního bodu s ohlášením stejné intervence i v nadcházejícím měsíci červenci. Evropská centrální banka zpomalila tempo zvyšování úrokových sazeb na 25 bazických bodů na svém květnovém zasedání poté, co provedla několik 75 a 50 bazických bodových intervencí.

Prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardeová v pondělí uvedla, že je příliš brzy hovořit o vrcholu jádrové inflace a potvrdila, že sazby je potřeba nadále zvýšit. Inflace v eurozóně v současnosti dosahuje 6,1 %, což je stále více než třikrát nad cílem ECB. Míra inflace však už klesla z říjnového vrcholu 10,6 %.

Japonská centrální banka na svém zasedání brzy v pátek zřejmě neprovede žádné změny v měnové politice. Nově jmenovaný guvernér Kazuo Ueda naznačil, že extrémně uvolněná měnová politika zůstane v platnosti, dokud nebudou mzdy a inflace stabilní a na udržitelné míře.

Čínská makrodata

Čína v průběhu týdne zveřejní výsledky květnových dat o cenách nových domů, nezaměstnanosti, průmyslové výrobě a maloobchodních tržbách poté, co nedávná data naznačila, že ekonomické oživení po COVIDu ztrácí na dynamice. Akcie developerských společností v posledních týdnech posílily na základě spekulací o novém balíčku podpory pro nemovitostní trh.

Minulý týden nepříznivé čtení dat květnového exportu na trhu nezanechalo téměř žádný negativní šok, protože investoři sázeli na to, že slabá čísla posílí argumenty pro další stimulační opatření.