Zatímco centrální bankéři se sejdou v Portugalsku na každoročním fóru Evropské centrální banky, inflační data ze Spojených států a eurozóny zveřejněná budou mít v novém týdnu zásadní vliv na očekávání ohledně dalšího vývoje nastavení úrokových sazeb. Ekonomická data z Číny se dostanou do středu pozornosti během středeční obchodní seance v sentimentu zpráv o zpomalení oživení druhé největší světové ekonomiky. Investoři budou i nadále sledovat vývoj v Rusku poté, co pokus o povstání opět vyvolal kritiku na hlavu prezidenta Vladimira Putina. Zde je to, co potřebujete vědět, abyste mohli úspěšně začít nový týden.

Data ze Spojených států

Investoři během pátku obdrží čerstvé informace o možné budoucí trajektorii úrokových sazeb díky zveřejnění květnových dat indexu cen osobní spotřeby (PCE), který je preferovaným inflačním ukazatelem Federálního rezervního systému. V posledních dvanácti měsících se index PCE a jádrová míra inflace pohybují stále výrazně nad cílem 2% americké centrální banky.

Inflační čísla mohou ovlivnit očekávání investorů ohledně dalšího rozhodnutí centrální banky v otázce nastavení úrokových sazeb na příštím červencovém zasedání po přerušení intervencí na červnovém jednání, kde Jerome Powell naznačil ochotu pro další zvýšení sazeb do konce roku.

V průběhu týdne se dočkáme nejnovější zpráv o důvěře spotřebitelů. Tento index v měsíci květnu dosáhl nejnižší úrovně za posledních šest měsíců. V tomto týdnu se očekává mírný nárůst. V úterý se očekává zveřejnění národního Case-Shiller indexu cen domů. V březnu se index po přizpůsobení sezónním výkyvům zvýšil o 0,4 %.

První polovina roku 2023

Končí druhé čtvrtletí roku 2023, tím pádem akciové trhy uzavírají první turbulentní polovinu nového roku. Leden začal výbuchem optimismu ohledně zotavení Číny po pandemii koronaviru, větší odolnosti globální ekonomiky a úlevě, že inflace má už své vrcholy za sebou.

Od té doby bankovní krize v USA, kolaps Credit Suisse a neustálý boj o sražení inflace k cílům centrálních bank způsobily, že posledních šest měsíců se na trzích mohlo zdát jako velmi dlouhá volatilní jízda. Euforie kolem umělé inteligence (AI) udělala z Big Tech nejvýkonnější aktivum roku. Nicméně pro zbytek trhu to byl těžký půl rok. Světlé výjimky pak tvořily japonské akcie a evropské blue chips. 

S ohledem na turbulence v sektoru byl bitcoin překvapivě jediným aktivem, který se přiblížil výnosům Big Tech akcií. BTC zaznamenal 73% zisk ve srovnání s 20% ztrátou ve 2. pololetí roku 2022.

Inflace v eurozóně

Eurozóna má v pátek zveřejnit předběžné údaje o inflaci za měsíc červen. A zatímco se očekává, že celková míra inflace zmírní, základní inflace by měla růst, což podtrhuje problém, kterému ECB nyní čelí.

Prezidentka ECB Christine Lagardeová po posledním měnovém zasedání banky zasáhla trhy jestřábím tónem a zopakovala, že sazby bude nutné znovu zvýšit, aby se inflace snížila na 2% cíl ECB. Sazby by měly být udržovány na těchto vysokých úrovních tak dlouho, jak to bude nutné. Obchodníci sázejí na červencové a říjnové zvýšení sazeb ze strany ECB.

Investoři dostanou příležitost slyšet Lagardeovou spolu s předsedou Fedu Jeromem Powellem a dalšími šéfy centrálních bank na středeční panelové diskusi na výročním fóru ECB v portugalské Sintře.

Čínské PMI

Čína v pátek zveřejní červnové indexy nákupních manažerů (PMI), přičemž se očekává, že data přispějí k narativu, že oživení druhé největší světové ekonomiky ztrácí na síle. 

Čína minulý týden snížila své klíčové úvěrové standardy, když se úřady pokusily podpořit hospodářský růst, ale přetrvávající obavy o trh s nemovitostmi znamenají, že intervence nejsou tak velké, jak je potřeba. Špatné zprávy by nyní mohly být brány jako pozitivní, pokud je obchodníci považují za způsob, jak přimět úřady, aby nabídly ekonomice větší podporu.

Za zmínku stojí, že několik globálních investičních bank snížilo své prognózy růstu hrubého domácího produktu Číny na rok 2023 poté, co ekonomická data z května minula prognózy.

Rusko

Investoři budou sledovat další vývoj v Rusku kvůli obavám z potenciálního dopadu víkendového pokusu o povstání na bezpečná aktiva, jako jsou americké státní dluhopisy, a na ceny komodit. Ruští žoldáci pod vedením Jevgenije Prigozhina, bývalého spojence prezidenta Vladimira Putina a zakladatele Wagnerovy armády, postupovali většinu cesty k Moskvě poté, co dobyli město Rostov, než svůj postup náhle zastavili. Důležité budou příští dva nebo tři dny. Trhy budou považovat tento útok za další geopolitické riziko.